上半年行業(yè)總體形勢

國家統計局數據顯示：2021年1-4月，全國液態(tài)奶產(chǎn)量907.79萬(wàn)噸，同比增長(cháng)25.64%，其中4月產(chǎn)量230.41萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.48%。

2021年1-4月，全國乳品加工業(yè)銷(xiāo)售收入1500.19億元，同比增長(cháng)20.27%；利潤總額131.87億元，同比增長(cháng)100.99%。

在乳品消費整體擴容的情況下，消費者對乳品的升級型消費增加，產(chǎn)品高端化趨勢明顯，企業(yè)產(chǎn)品結構調整已在利潤端得到體現。

進(jìn)口情況來(lái)說(shuō)，整個(gè)上半年，在強勁需求的拉動(dòng)下，進(jìn)口乳品繼續高速增長(cháng)。2021年1-5月，我國共計進(jìn)口各類(lèi)乳制品186.32萬(wàn)噸，同比+37.3%，進(jìn)口額60.44億美元，同比+16.1%。其中，干乳制品130.28萬(wàn)噸，同比+30%，進(jìn)口額52.65億美元，同比+10.9%，液態(tài)奶56.04萬(wàn)噸，同比+58.2%，進(jìn)口額7.8億美元，同比+70.4%。

根據歐睿咨詢(xún)數據顯示，到2025年我國乳制品市場(chǎng)規模將達到8100億元。  

細分產(chǎn)品情況

根據國際乳業(yè)聯(lián)合會(huì )的定義，液態(tài)奶是巴氏殺菌乳、滅菌乳和酸乳三類(lèi)乳制品的總稱(chēng)。數據顯示，2021年1-2月全國液態(tài)奶產(chǎn)量438.41萬(wàn)噸，同比增長(cháng)29.73%。

數據來(lái)源：奶業(yè)經(jīng)濟觀(guān)察

中國的酸奶市場(chǎng)體量和增速冠領(lǐng)全球。根據Euromonitor的數據，我國酸奶制品銷(xiāo)售額將從2012年的456億元增長(cháng)至2022年的2200億元，年復合增長(cháng)率9.2%。在整個(gè)乳品市場(chǎng)中的占比從2014年的20%躍升到2019年的36%，預計到 2024 年將進(jìn)一步提升至 42.2%。  

--2020年全球主要國家的酸奶市場(chǎng)對比--
橫軸為人均消費量
縱軸為年均增速
圓圈大小代表市場(chǎng)體量

目前，我國酸奶市場(chǎng)主要被蒙牛、伊利等大型乳企占據，其中伊利市場(chǎng)份額占比達到27%，為行業(yè)最高；蒙牛緊隨其后，占比達到21%；第三是光明，占比為15%；天潤、君樂(lè )寶、三元、味全占比分別為3%、3%、1%、1%，逐漸在酸奶市場(chǎng)中占據一席之地。

2021年，中國市場(chǎng)白奶需求仍然強勁，巴氏奶成為乳制品的明星賽道，吸引了眾多巨頭布局。

2021年1-2月，全國干乳制品產(chǎn)量29.57萬(wàn)噸，同比增長(cháng)31.66%。

數據來(lái)源：奶業(yè)經(jīng)濟觀(guān)察

2021年1-2月，全國奶粉產(chǎn)量16.34萬(wàn)噸，同比增長(cháng)17.22%。

目前，我國乳制品消費以飲用奶為主，嬰配和酸奶消費分別位列第二、第三。

從酸奶細分市場(chǎng)品牌占比來(lái)看，安慕希為行業(yè)龍頭品牌，市場(chǎng)份額達到酸奶整體市場(chǎng)份額的五分之一；從嬰配奶粉細分市場(chǎng)品牌占比來(lái)看，飛鶴、惠氏、達能占據嬰配奶粉市場(chǎng)的前三，飛鶴為嬰配奶粉品牌行業(yè)第一。

近年來(lái)，我國乳制品消費結構持續優(yōu)化，網(wǎng)購、新零售等渠道加快發(fā)展，乳品消費升級趨勢明顯。隨著(zhù)大數據、物聯(lián)網(wǎng)、冷鏈技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)購以及無(wú)人零售、生鮮電商、社區店等“新零售”消費渠道發(fā)展步入快車(chē)道。

中國乳企情況

2020年，全國規模以上乳制品企業(yè)共572家。伊利和蒙牛的行業(yè)份額占比分別為24.5%和20.3%，兩家企業(yè)已經(jīng)占據行業(yè)份額的44.8%，行業(yè)集中度越來(lái)越高。

6月21日，天貓發(fā)布了《天貓618乳飲品行業(yè)狂歡日榜》，統計了6月1日-20日期間，各個(gè)乳制品細分品類(lèi)的詳細成交情況。在乳飲冰品品牌榜中，前五名中乳制品便占據了四席，分別是第一名伊利、第二名蒙牛、第三名認養一頭牛、第五名光明；在店鋪榜中，認養一頭牛旗艦店位居榜首，此外，光明隨心訂旗艦店、伊利旗艦店、特侖蘇旗艦店等乳制品店鋪也位列其中。

在2020年全球乳制品20強榜單中，伊利排名第五，蒙牛排名第八，較2019年均所提升。

圖片、數據來(lái)源：荷蘭合作銀行

2021年4月20日，中國北京–品牌評級權威機構Chnbrand發(fā)布2021年（第十一屆）中國品牌力指數SM(C-BPI?)品牌排名和分析報告。

據介紹，C-BPI是基于中國消費者對使用或擁有過(guò)的產(chǎn)品或服務(wù)反饋意見(jiàn)的基礎上進(jìn)行的獨立無(wú)偏見(jiàn)研究，是測定影響消費者購買(mǎi)行為的品牌力指數。

其中，有6個(gè)與乳制品行業(yè)有關(guān)的細分品類(lèi)排行榜，分別是液態(tài)奶、酸奶、奶酪棒/條、嬰幼兒奶粉、乳酸菌飲料、冰淇淋/雪糕。除美贊臣斬獲嬰幼兒奶粉品牌排行榜第一名以外，其他5個(gè)品類(lèi)的冠軍均是蒙牛。

該排行榜的前三名依次是蒙牛、伊利、特侖蘇。三者的C-BPI得分均超過(guò)400，其中前兩名的超過(guò)500，逼近600。相比2020年，前三名成員保持不變，其中蒙牛由第二名上升至第一名。

該榜單的前三名依次是蒙牛、伊利、安慕希，其中蒙牛、伊利C-BPI得分超過(guò)500，遠遠領(lǐng)先于其他品牌，安慕希第一次進(jìn)入TOP3。相比去年，莫斯利安、開(kāi)啡爾兩個(gè)常溫酸奶品牌排名顯著(zhù)提高，分別上升了3位和4位。

與去年相比，該排行榜的TOP3保持不變，依然是蒙牛、妙可藍多、百吉福，其中蒙牛C-BPI得分超過(guò)500。該品類(lèi)的隊伍不斷發(fā)展壯大，出現了樸珍、蒙時(shí)代、牧牛仕等新興品牌。

該排行榜的TOP3依次是美贊臣、飛鶴、伊利，其中美贊臣保持冠軍不變。飛鶴、伊利、貝因美、君樂(lè )寶、金領(lǐng)冠等國產(chǎn)奶粉品牌排名都有一定上升，三元、圣元、澳優(yōu)也成功入選榜單；惠氏、多美滋、啟賦、a2、喜寶等進(jìn)口奶粉品牌排名都有一定下降。

優(yōu)益C、養樂(lè )多、娃哈哈位列排行榜前三名，與2020年排名一致。津威排名上升顯著(zhù)，發(fā)展勢頭強勁；完達山、味動(dòng)力是新上榜品牌。

蒙牛、伊利、哈根達斯位列排行榜前三名，與去年排名一致，且C-BPI得分均超過(guò)400，遠高于其他品牌。相比去年，大多品牌都處于上升態(tài)勢，其中中街1946、綠色心情排名更為顯著(zhù)。

#1 伊利

2021年4月28日，伊利乳業(yè)披露2020年年度報告，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入968.86億元，較上年同期增長(cháng)7.38%，凈利潤70.99億元，較上年同期增長(cháng)2.13%。

同期發(fā)布的2021年一季報顯示，伊利一季度營(yíng)業(yè)總收入達273.63億元，同比增32.49%，歸母凈利潤28.31億元，同比增147.69%，收獲“史上最強一季報”。此外，該公司還提出了2021年營(yíng)收超千億的目標。

#2 蒙牛

蒙牛乳業(yè)2020年財報顯示，2020年公司多項業(yè)務(wù)實(shí)現了高質(zhì)量雙位數增長(cháng)，收入達760.348億元，較去年同期減少3.8%；公司擁有人應占利潤為35.250億元，較去年同期減少14.1%。

#3 光明

光明乳業(yè)2020年年度報告顯示，光明乳業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入252.23億元，同比上升11.79%；實(shí)現凈利潤7.85億元，同比上升15.05%；實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤6.08億元，同比上升21.91%。實(shí)現凈資產(chǎn)收益率10.19%，同比上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。

2021年第一季度：光明乳業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約為69.86億元，與去年同期51.34億相比，增幅36%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.99億元，增幅29%左右。液態(tài)奶貢獻的營(yíng)業(yè)收入約為39.5億元，同比增長(cháng)42%左右；其他乳制品20.79億元，同比增長(cháng)13.38%；牧業(yè)產(chǎn)品6.38億元，同比增長(cháng)85.44%；其他2.57億元，同比增長(cháng)81%左右。

#4 現代牧業(yè)

現代牧業(yè)2020年年度報告顯示，銷(xiāo)售收入60.20億元（人民幣，下同），同比增長(cháng)9%?，F金EBITDA錄得22.65億元，同比增長(cháng)11%。公司凈利潤7.84億，同比大幅增長(cháng)124%，創(chuàng )歷史新高。如果剔除一次性事項影響后，公司核心凈利潤7.12億，同比增長(cháng)277%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現金流凈額為19.39億元，剔除去年質(zhì)押股份變現經(jīng)營(yíng)所得現金流入3.80億元的一次性影響，同比增長(cháng)16%。

#5 新希望

新希望乳業(yè)2020年年報顯示，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入67.49億元，較上年同期增長(cháng)18.92%；實(shí)現歸母凈利潤2.71億元，較上年同期增長(cháng)11.18%。報告期內，新希望乳業(yè)完成了對寰美乳業(yè)(夏進(jìn)品牌)100%股權收購，并成功發(fā)行7.18億元可轉債公司債券，完成上市以來(lái)首個(gè)再融資項目。

2021一季度：作為國內以低溫為主的第二梯隊頭部品牌，新希望依然保持良好的增長(cháng)態(tài)勢。受益于低溫鮮奶品類(lèi)的大幅增長(cháng)，以及收購夏進(jìn)乳業(yè)后的合并報表，新乳業(yè)一季度營(yíng)收20.14億元，同比增長(cháng)90.88%；利潤情況也大幅改善，一季度實(shí)現凈利潤0.44億元，同比增長(cháng)137.14%。

#6 天潤

天潤2020年年度報告顯示，實(shí)現營(yíng)收17.68億元，同比增長(cháng)8.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，同比增長(cháng)5.62%；實(shí)現乳制品銷(xiāo)量19.83萬(wàn)噸，較上年同期增長(cháng)4.81%。

分業(yè)務(wù)看，低溫/常溫產(chǎn)品分別實(shí)現營(yíng)收9.31/7.89億元，常溫業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)21.5%，顯著(zhù)好于低溫業(yè)務(wù)的-0.9%。常溫業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)一方面得益于疫情下消費者需求向白奶轉移，另一方面也得益于年內公司白奶處理能力顯著(zhù)提升；此外，奶啤業(yè)務(wù)也實(shí)現較快增長(cháng)，獨立運作后的快速成長(cháng)性初現端倪。

#7 科迪

科迪乳業(yè)2020年度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入約4.83億元，同比減少14.55%。主要原因為本年度受疫情影響，部分產(chǎn)品未能及時(shí)恢復原有的市場(chǎng)份額，造成全年銷(xiāo)售量下降所致。

實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤約-10.83億元，同比減少415.08%。主要原因為本年度其他應收科迪食品集團股份有限公司款項未能及時(shí)收回計提信用減值損失約9.33億元所致。實(shí)現利潤總額約-13.56億元，同比減少536.54%；歸屬于公司股東的凈利潤約-11.04億元，同比減少530.77%。

行業(yè)競爭趨勢

現狀

競爭激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重

各乳品企業(yè)將競爭重點(diǎn)放在產(chǎn)品價(jià)格和規模擴張方面。隨著(zhù)近年來(lái)產(chǎn)業(yè)布局逐步確定，低端奶市場(chǎng)價(jià)格逐步透明化，行業(yè)巨頭紛紛發(fā)力高端奶市場(chǎng)，高端奶市場(chǎng)將成為未來(lái)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

價(jià)格戰持續進(jìn)行

進(jìn)口產(chǎn)品越來(lái)越多，而且價(jià)格便宜，這迫使中國品牌純牛奶價(jià)格下降。特別是一些中高端產(chǎn)品，不斷以打折的方式促進(jìn)銷(xiāo)售，消化產(chǎn)品產(chǎn)能。

趨勢

渠道扁平化，電商成為新亮點(diǎn)

渠道扁平化是多年來(lái)快消品企業(yè)一直在做的事情，以往的渠道扁平化只是不斷減少中間環(huán)節，當前的扁平化，是不的縮小和消費者間的距離。借助于互聯(lián)網(wǎng)的崛起，電商渠道成為滿(mǎn)足消費群體新需求的載體。

新產(chǎn)品多元化

由于消費升級和消費群體和市場(chǎng)區域的多樣性，國內乳品產(chǎn)品分化趨勢越來(lái)越明顯，同一品類(lèi)產(chǎn)品的口味及品牌也越來(lái)越多元化、

包裝升級且多元化

越來(lái)越多的乳品生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始注重在產(chǎn)品的包裝設計上體現產(chǎn)品格調，高端產(chǎn)品包裝形式越來(lái)越追去差異化和品質(zhì)感。

未來(lái)10年市場(chǎng)走勢

1.生鮮乳產(chǎn)量將穩步提高，規模養殖比重不斷增長(cháng)。

隨著(zhù)奶業(yè)振興行動(dòng)全面實(shí)施，奶源基地建設將持續推進(jìn)，奶業(yè)生產(chǎn)技術(shù)普遍提升。2021年，奶類(lèi)產(chǎn)量將達到3591萬(wàn)噸，比2020年增長(cháng)1.3%；

2025年，奶類(lèi)產(chǎn)量達到3989萬(wàn)噸，年均增長(cháng)2.3%；

2030年，預計100頭以上奶牛規模養殖比重將達到80%，泌乳牛單產(chǎn)水平將突破10噸，奶類(lèi)產(chǎn)量達到4389萬(wàn)噸，年均增速2.3%。

2.奶制品消費量繼續增長(cháng)，消費結構明顯轉變。

隨著(zhù)70后和80后健康意識逐步增強以及90后和00后奶制品消費習慣的養成，奶制品消費群體不斷擴大，消費量將快速增長(cháng)。

預計2021年，奶制品消費量將達到5462萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.0%；

2025年，消費量達6207萬(wàn)噸，年均增長(cháng)3.0%。

到2030年，消費量將達到6933萬(wàn)噸，年均增速2.7%；人均消費量達47.90千克，年均增長(cháng)2.3%；低溫奶制品和奶酪增長(cháng)明顯。

3.奶制品進(jìn)口持續增加，增幅逐漸趨緩。國內奶制品消費量將快速增長(cháng)，生鮮乳缺口長(cháng)期存在，奶制品進(jìn)口繼續增加。

預計2021年，奶制品進(jìn)口量折合生鮮乳1886萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.5%；

2025年，奶制品進(jìn)口量折合生鮮乳將達到2235萬(wàn)噸，年均增長(cháng)4.2%；

到2030年，奶制品進(jìn)口量折合生鮮乳將達到2563萬(wàn)噸，年均增速3.5%，明顯低于過(guò)去10年（2011-2020年，下同）9.9%的年均增速。

新西蘭、澳大利亞、歐盟仍為主要的進(jìn)口來(lái)源國家和地區。

4.生鮮乳價(jià)格將維持高位水平。

受奶制品消費增長(cháng)的帶動(dòng)，生鮮乳需求將持續旺盛，加之成本上升的支撐以及低溫奶制品的快速發(fā)展，生鮮乳質(zhì)量分級、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)體系將逐步形成，生鮮乳價(jià)格將保持高位水平。預計2021年，生鮮乳年均價(jià)格比2020年上漲7%～11%。

5.奶業(yè)產(chǎn)量將繼續增長(cháng)。

在奶業(yè)振興政策的持續推動(dòng)下，奶源布局逐步優(yōu)化，特色奶類(lèi)增產(chǎn)潛力得到挖掘，奶牛養殖在種、料、病和管等各方面將取得較大進(jìn)展，生鮮乳產(chǎn)量將繼續增長(cháng)。

預計2021年，隨著(zhù)奶源基地建設的繼續推進(jìn)，全年奶類(lèi)產(chǎn)量將達到3591萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.3%；

到2025年，奶類(lèi)產(chǎn)量達到3989萬(wàn)噸，年均增長(cháng)2.3%。展望后期，奶業(yè)基礎穩定夯實(shí)，奶業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平普遍提升，機械化、信息化和智能化水平不斷提高；

預計到2030年，奶類(lèi)產(chǎn)量將達到4389萬(wàn)噸，年均增長(cháng)2.3%，顯著(zhù)高于過(guò)去10年0.9%的增速。

6.規?；B殖仍然是主要方向。

奶牛規模養殖比重穩定增長(cháng)，奶業(yè)技術(shù)指導服務(wù)能力得到強化，品類(lèi)更全、質(zhì)量更優(yōu)、效率更高的飼草料供應體系將推進(jìn)建設。

2021年，100頭以上奶牛規模養殖比重預計超過(guò)68.0%，泌乳牛單產(chǎn)水平達到8.8噸。隨著(zhù)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、現代化養殖設施設備的應用和推廣，奶業(yè)生產(chǎn)管理水平將得到顯著(zhù)提升；

2025年，100頭以上奶牛規模養殖比重將達到75.0%左右。展望后期，產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度逐漸提高，上下游進(jìn)一步融合發(fā)展，奶業(yè)生產(chǎn)水平將有更大突破；

到2030年，100頭以上奶牛規模養殖比重將達到80.0%，泌乳牛單產(chǎn)水平將突破10噸。

7.奶制品消費量繼續增長(cháng)。

居民科學(xué)健康消費奶制品的理念不斷形成，奶制品消費量繼續增長(cháng)；低溫鮮奶的渠道布局將加大，消費量增長(cháng)較快。

2021年，奶制品科普教育工作將深入推進(jìn)，預計奶制品消費量達到5462萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.0%，其中食用消費量4950萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.1%。人均奶制品消費量達到38.74千克，比2020年增加0.6千克；

到2025年，奶制品消費量將達到6207萬(wàn)噸，年均增長(cháng)3.0%，其中食用消費量5631萬(wàn)噸，比基期增24.6%。展望后期，低溫鮮奶和奶酪的消費水平顯著(zhù)提升，消費增速明顯；

到2030年，奶制品消費量將達到6933萬(wàn)噸，年均增速達到2.7%，其中食用消費量6304萬(wàn)噸，比基期增39.5%，人均消費量將達到47.90千克，年均增長(cháng)2.3%。

8.奶制品貿易量持續增長(cháng)，進(jìn)口增速逐步趨緩。

消費者對國產(chǎn)奶制品的信心不斷增強，國產(chǎn)奶制品消費活力進(jìn)一步釋放，尤其低溫奶制品消費將明顯增長(cháng)，國內本土生鮮乳的需求量將加大，國內奶制品進(jìn)口將繼續增加。

2021年，在生鮮乳供應偏緊的情況下，預計奶制品進(jìn)口將繼續保持增長(cháng)，全年進(jìn)口量達1886萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.5%。

到2025年，預計進(jìn)口量為2235萬(wàn)噸，年均增長(cháng)4.2%。

到2030年，預計進(jìn)口量為2563萬(wàn)噸，年均增長(cháng)3.5%，低于過(guò)去10年9.9%的年均增速。